微软回应取消部分数据中心租约：某些领域战略性调整，坚持原定资本支出计划

科技巨头微软取消了部分数据中心租约，公司回应称将坚持执行原定资本支出计划。

近日，美国券商TD Cowen发布报告称，微软已经取消了与美国多家私营数据中心运营商的数项租约。当地时间2月24日，微软方面回应称，公司将坚持进行2025财年超过800亿美元的资本支出计划，与此同时，微软可能会“在某些领域进行战略性调整”。

微软方面表示，公司本财年将在AI（人工智能）和云计算领域投资超过800亿美元的计划正在顺利进行中，将继续以“创纪录的增长速度”满足客户需求：“虽然我们可能会在某些领域战略性地调整或控制基础设施的部署节奏，但我们将继续在所有地区保持强劲增长。”

在上周五发布的一份报告中，以Michael Elias为首的TD Cowen分析师指出，对供应链的调查结果显示，微软已经取消了与至少两家私营数据中心运营商签订的、总容量达到“数百兆瓦”的租约。尚不清楚微软取消部分租约的具体原因，而TD Cowen的分析师认为，这可能体现出微软正处于数据中心“供应过剩”的局面。

此外，微软还暂停了转换为正式租约的流程。TD Cowen的分析师表示，包括Meta在内的其他科技公司也曾采取过类似举措，用来降低资本支出。

TD Cowen的分析师们在24日发布的第二份报告中写道，作为美国AI基础设施项目“星际之门”的一部分，OpenAI正在将部分工作负载从微软转移到甲骨文公司。此外，微软可能会将部分原用于海外业务的内部投资重新分配到美国。

此前，美国总统特朗普于1月21日在白宫宣布，日本软银集团、美国OpenAI和甲骨文公司（Oracle）将在未来4年内投资5000亿美元，用于在美国建设支持AI发展的基础设施。值得注意的是，虽然特斯拉CEO马斯克是特朗普竞选团队的核心成员，而微软是OpenAI的最大投资者兼合作伙伴，但特斯拉和微软都被排除在了该项目之外。

目前，市场正密切关注大型科技公司是否会继续在AI基础设施建设方面投入巨资，以及投资是否能带来相应的回报。根据微软、谷歌、亚马逊和Meta的报告，四家巨头在2024年的资本支出总额为2460亿美元，和2023年的1510亿美元相比飙升63%，2025年的资本支出总额可能会超过3200亿美元。

根据投资机构DA Davidson统计的数据，微软也是2024年英伟达AI芯片的最大买家，累计购买了近50万块GPU，为英伟达的营收贡献了约200亿美元。

对于微软取消租约一事，美国信托公司Synovus Trust的高级投资组合经理Dan Morgan表示：“我不认为这会带来任何宏观层面的变化，从公司愿景来看，他们还是会建设数据中心。”

伯恩斯坦（Bernstein）的分析师Mark Moelder表示，这一消息可能表明对云计算的需求出现下降，尤其是在包括微软在内的几家云巨头发布了增幅放缓的最新业绩之后。不过，这也反映出微软过去几年对产能建设的投入力度。

当地时间1月29日，微软公布截至2024年12月31日的2025财年第二财季业绩，微软最受市场关注的智能云部门在本财季营收255.4亿美元，低于市场预期的258.3亿美元，较上年同期增长19%，增速低于上一财季的20%。截至第二财季，公司已经花掉了预计全年800亿美元资本支出中的420亿美元。

24日当天，微软（Nasdaq：MSFT）股价跌1.03%收于每股404.00美元，总市值3万亿美元。