连续上涨之后，科技股震荡调整，两大概念表现分化

2 月 11 日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌 0.12%，深成指跌 0.69%，创业板指跌 1.43%。沪深两市全天成交额超 1.6 万亿。

盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超 3400 只个股下跌。从板块来看，DeepSeek 概念股走势分化，美格智能等涨停，每日互动、首都在线、优刻得均大幅冲高回落。传媒影视股逆势大涨，光线传媒涨停创历史新高。黄金股集体走强，莱绅通灵等涨停。下跌方面，芯片股展开调整，安凯微跌超 10%。板块方面，铜缆高速连接、文化传媒、黄金、IP 经济等板块涨幅居前，医疗信息化、半导体、白酒、汽车整车等板块跌幅居前。

人形机器人概念持续走强

人形机器人概念继续走强，板块指数盘中再创新高。

凯尔达 20% 涨停，美格智能连续第 7 日涨停，福莱新材等亦强势封板，上述个股均创历史新高（复权，下同）。奥比中光、奥迪威、兆威机电等股价也批量刷新历史纪录。

春节之后，人形机器人实体不断落地，" 湘江 1 号 " 健康陪护人形机器人近日在湖南长沙发布。该机器人由湖南超能机器人技术有限公司自主研发，具有完全自主知识产权。这也是全球首个专注于健康陪护领域的人形机器人。新春开工首日，湖北 10 个型号的 " 楚才 " 系列人形机器人在武汉市洪山礼堂前集中亮相。

稍早前，特斯拉在 2024 财年第四季度业绩会上更新了 Optimus 机器人量产指引，内部目标是 2025 年生产 1 万台机器人，产能第一步扩至 1000 台 / 月，2026 年计划扩产到 1 万台 / 月，2027 年计划达到 1 万台 / 月。

据国际机器人协会预测，2030 年之前，全球人形机器人市场规模年复合增长率将高达 71%。中国电子学会预测，到 2030 年，中国人形机器人市场规模有望达到约 8700 亿元。

华尔街大佬狂买中国资产

大幅减持美国科技巨头

美国证券交易委员会（SEC）最新披露的文件显示，对冲基金阿帕卢萨管理公司（Appaloosa Management，以下简称 "Appaloosa "）去年四季度大幅加码中概股。

据悉，Appaloosa Management 创始人戴维 - 泰珀（David Tepper）被认为是有史以来最伟大的对冲基金投资者之一。在 2024 年 9 月，其曾在媒体上表示，建议投资者 " 买入一切 " 中国相关的资产。

Appaloosa 周一向美国证券交易委员会（SEC）提交了季度 13-F 文件。根据披露文件，Appaloosa 四季度对中国资产大幅增持。

文件显示，截至去年 12 月 31 日，阿里巴巴仍是 Appaloosa 持股规模最大的公司。四季度，阿里巴巴持仓量从 1000 万股增至约 1180 万股，增幅达 18%，持仓市值占比达 16%，稳居第一大重仓股。

Appaloosa 还将其在京东集团的持仓从 730 万股增至约 1050 万股，增幅超 43%，成为增持幅度最大的标的。该机构将其在 iShares 安硕中国大盘股 ETF（iShares China Large-Cap ETF， FXI）的持股比例提高了 13.8%，至约 660 万股；将其在美国上市的 KraneShares 中概互联网指数 ETF （KraneShares CSI Internet ETF， KWEB）的持股比例提高了 21.5%，至近 460 万股。此外，该机构对贝壳控股、拼多多分别增持 18%、0.8%。

在增持中概股的同时，Appaloosa 去年四季度开始减持美国科技巨头的持仓，包括 Meta、亚马逊、英特尔等，其中英特尔被减持了 60%，Meta 被减持了 21.6%，亚马逊被减持 18.75%。

进入 2 月份以来，中国资产表现亮眼。截至当地时间 2 月 10 日，纳斯达克中国金龙指数 2 月累计上涨 6.56%，香港恒生科技指数累计上涨近 12%。

近期，外资机构集体发声，看好中国股市，包括高盛、德意志银行等头部机构密集发布了积极看多的观点。

德意志银行亚太区公司研究主管马力勤日前在报告中称，2025 年将成为全球投资界重新认知中国国际竞争力的关键一年。马力勤认为，中国企业的全球化进程有望使 " 估值折价 " 逐渐消失，并有望在未来扭转为 " 溢价 "。中期来看，国际投资者将加速增配中国资产，预计 A 股及港股在中期将延续涨势。

高盛近期在研报中称，在中性预期下，MSCI 中国指数今年有 14% 的涨幅，从目前的 66 点升至 75 点；乐观预期下，该涨幅有望达到 28%。科技领域尤其受关注。高盛认为，2025 年，中国科技股在被重新估值后有 20% 的收益机会，软科技领域的股票将更加领先市场，整体中国股票市场的增长则可能高达 7%。

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