传统淡季，为何磷酸铁锂却爆单了？

界面新闻记者 | 高菁

“四季度是磷酸铁锂行业的传统淡季，但去年四季度，我们的出货量反而出现了较大幅度的环比提升，公司产线基本处于满产状态。”1月21日，万润新能(688275.SH)向界面新闻介绍称。

有类似感受的磷酸铁锂厂商不只有万润新能。

湖南裕能(301358.SZ)此前在的电话会议上透露：“2024年四季度，公司产品实现了产销两旺。”

根据湖南裕能1月21日发布的业绩预告，其2024年预计实现盈利5.6亿-6.6亿元，虽然净利出现了同比较大幅度的下滑，但该公司在业绩预告中指出，2024年，其磷酸盐正极材料销量同比增长约40%。盈利同比下滑主要是受行业周期及实施股权激励的股份支付费用等因素影响。

同样在1月21日披露业绩预告的富临精工(300432.SZ)2024年预计扭亏为盈，净利润区间为3.7亿-4.5亿元，上年同期，该公司全年亏损5.4亿元。

富临精工表示，在锂电正极材料业务方面，随着终端市场客户产品差异化和高端化需求快速提升，公司磷酸铁锂正极材料出货量较去年同期大幅提升，营业收入大幅增长，盈利能力显著改善。

另一龙头企业龙蟠科技(603906.SH)曾在2024年三季度业绩说明会上指出：“公司磷酸铁锂板块从二季度起一直处于较高的产能利用率状态，公司前三季度的磷酸铁锂销量较去年同比增长77.6%。”

磷酸铁锂是一种无机化合物，可用作锂离子电池正极材料，主要应用在动力电池、储能电池领域。

在经历了2021-2022年的高速发展后，磷酸铁锂行业在2023年，步入了供应过剩、大幅跌价的阶段。生意社数据显示，2023年，磷酸铁锂价格从年初的16.6万元/吨，跌至年末的4.6万元/吨，跌幅达72.29%。

进入2024年，磷酸铁锂行业逐步迎来新一轮行情修复。尤其在四季度，行业一反传统淡季常态，企业产销量提升，业绩好转。

其中在出口方面表现抢眼。去年12月，中国磷酸铁锂出口量创下历史新高，达到了910.93吨，环比增加172.37%。

从去年年末开始，来自海外的磷酸铁锂大单也接踵而至。

以龙蟠科技为例，该公司在去年年底拿下了年度全球最大磷酸铁锂订单。根据该公司去年年底的公告，其旗下控股子公司常州锂源及亚太锂源与韩国LG新能源修订了双方此前签署的长期供货协议。将原协议约定的磷酸铁锂正极材料产品供应量从16万吨扩充至26万吨。

本月，龙蟠科技又披露了一则与Blue Oval Battery Park, Michigan(下称Blue Oval)签署供应协议的公告。Blue Oval是福特汽车在美国投建的一座磷酸铁锂电池工厂，宁德时代将为该工厂的生产提供技术与服务支持。

根据协议，龙蟠科技孙公司锂源(亚太)将自2026年至2030年向Blue Oval销售磷酸铁锂正极材料，具体单价由双方根据协议条款逐月确定。龙蟠科技表示，若协议能够顺利履行，将对公司未来业绩产生积极影响。

富宝锂电正极材料分析师周瑞楠对界面新闻分析称，去年底磷酸铁锂订单“暴增”的起源在11月初，当时美国大选即将落下帷幕，特朗普即将赢得美国大选。按照以往情况以及特朗普竞选言论等综合来看，其极有可能采取对内减税，对外加征税款等方式来保护美国本土制造产业的发展，尤其会支持本土的燃油车产业获得政策支持。

“这会使得新能源产业在美国承受较大压力，进而影响中国新能源在美发展，故此在关税尚未落定之前，铁锂厂家纷纷开始抢占出口先机。”周瑞楠表示。

除了四季度，实际上2024年全年整体磷酸铁锂市场呈现好转。

研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国磷酸铁及磷酸铁锂材料行业发展白皮书(2025年)》数据显示，2024年中国磷酸铁锂材料出货量达到242.7万吨，同比增长48.2%。

某磷酸铁锂上市公司相关负责人章毅(化名)向界面新闻表示，据其感受，当前磷酸铁锂下游需求的增长主要仍集中在国内市场。

动力电池方面，2024年发布的汽车以旧换新补贴政策对下游需求起到了一定促进作用。

根据该政策，个人消费者报废规定乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，将获得一次性定额补贴。而该政策于2024年12月31日到期，使得年底前新能源汽车需求激增，反映到上游使得磷酸铁锂行业景气度短期内显著上升。

受以旧换新政策影响，去年新能源乘用车国内销量达1105万辆，同比增长40.2%，占乘用车国内销售比例达45.3%。

本月，2025年汽车以旧换新补贴政策发布，新政策扩大了汽车报废更新支持范围，将国四排放标准实施首年的燃油车，纳入可申请报废更新补贴的旧车范围。

富宝资讯指出，以旧换新补贴政策的延续将继续对新能源车市场带来动力，预计将大幅带动锂电板块需求上行。

除动力电池外，磷酸铁锂下游需求还得到国内储能市场强有力的带动。

2022年，国家能源局曾在《防止电力生产事故的二十五项重点要求(2022年版)(征求意见稿)》中明确，中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池。

尽管在后续发布的《防止电力生产事故的二十五项重点要求(2023版)》中，这段话变成了“中大型储能电站应选用技术成熟、安全性能高的电池”，但由于磷酸铁锂电池在成本、安全性、循环性能等方面具有显著优势，目前国内储能电池主要采用磷酸铁锂技术路线。

据CNESA DataLink全球储能数据库不完全统计，去年中国新型储能新增投运43.7 GW/109.8 GWh，同比增长103%/136%。

与此同时，海外市场对磷酸铁锂的需求的增加已经逐渐成为一种趋势。

富宝资讯提供的数据显示，2024年，中国磷酸铁锂出口量达3285.21吨，同比增长182.11%，占总产量的比例约为0.15%。

周瑞楠向界面新闻指出，中国磷酸铁锂材料的出口量在2023年底就进入了持续增长的状态，“这主要与国际方面对电池安全性等多方考量的加深有关，磷酸铁锂材料逐渐迎来市场机会。”

磷酸铁锂与三元为当前主流的两种锂电池技术路线。由于三元锂电池具有高能量密度、长寿命等优势，此前，海外动力电池市场以及储能市场均将三元锂电池视为主流技术路线。

然而，在后续的使用过程中，三元锂电池在安全性、经济性方面的缺陷逐渐显现。

公开信息显示，2011-2021年间，全球共发生32起储能电站起火爆炸事故，其中25起事故采用了三元锂电池。

动力电池方面，随着全球新能源汽车市场对性价比的重视程度提升，价格昂贵的三元锂电池渐渐无法满足其需求。

另一方面，磷酸铁锂电池在中国企业近几年的推动下走向成熟，其在能量密度、快充及低温性能等方面均得到显著提升，成本、安全性方面的优势愈发凸显。

截至目前，磷酸铁锂已在中国市场占据绝对优势，且开始获得海外企业的青睐。

全球越来越多的汽车生产商开始选择采用磷酸铁锂电池，包括日产汽车、通用汽车、大众、宝马、雷诺等。

中国电池生产商也陆续收到来自海外的磷酸铁锂储能系统的订单。

去年6月，亿纬锂能(300014.SZ)子公司亿纬储能与美国储能系统集成商Powin签署15 GWh磷酸铁锂(LFP)电池供应协议；9月，亿纬锂能子公司又与美国下一代储能解决方案提供商AESI签订协议，约定亿纬动力预计向AESI交付约19.5 GWh方形磷酸铁锂电池；同月，西班牙独立发电商Grenergy Renovables宣布将与比亚迪(002594.SZ)合作项目的磷酸铁锂电池容量从1.1 GWh提升至3 GWh。

下游需求快速增长的同时，海外的磷酸铁锂产业链却难以在第一时间跟上，这导致大量订单流向技术成熟的中国磷酸铁锂企业。得益于较早的布局，当前全球磷酸铁锂电池的主要生产商为中国企业。

为满足海外需求的增长，中国磷酸铁锂生产商也开始走向海外。

去年9月，万润新能宣布，计划通过一系列全资子公司在美国设立项目公司，于美国南卡罗来纳州开展“万润新能美国新能源正极材料及其产业化研发中心项目”，项目总规划建设年产5万吨磷酸铁锂。

万润新能向界面新闻表示：“海外磷酸铁锂市场空间很大，仍是蓝海一片，公司将坚定落实出海战略，以美国项目为首站，加快建设美国南卡罗来纳工厂，积极抢占海外市场。”

去年4月，湖南裕能也曾公告，计划在西班牙投建5万吨锂电池正极材料项目；德方纳米(300769.SZ)近日公告称，将与特种矿物公司ICL集团在西班牙加泰罗尼亚萨伦特镇合资建设锂电池材料工厂。

除此之外，龙蟠科技、比亚迪、华友钴业(603799.SH)等中国企业也已确定在海外布局磷酸铁锂产能。

得益于行业景气度的上升，磷酸铁锂产品价格已经部分实现回升。

湖南裕能在本月月中的电话会议上回应目前公司产品涨价情况称：“公司一直在积极地与客户进行协商，目前已有部分客户确定涨价。

章毅也向界面新闻确认，目前，其所在公司的磷酸铁锂产品也已有部分重要客户提价，从今年1月份开始，产品价格将会出现向上趋势。

高工锂电指出，乐观预期下，磷酸铁锂行业1月就可能迎来新一轮涨价，涨幅预计在1000-2000元/吨以上。上海钢联最新数据显示，1月23日，动力型磷酸铁锂单价报3.62万元/吨。

高工锂电同时指出：“随着技术迭代加速产能出清，低端产能逐渐退出市场，中高端产品供不应求，行业资源向优势企业集中。”

在章毅看来，磷酸铁锂行业眼下的景气度有望得以持续。