中国矿业巨头紫金矿业（601899.SH/2899.HK）自2020年以来的第7宗金矿并购正式宣布，剑指西非加纳。
10月9日，紫金矿业公告披露，公司及境外全资子公司金源国际控股有限公司（下称“金源国际”）于北京时间2024年10月9日与Newmont Corporation（下称“纽蒙特”）、纽蒙特全资子公司Newmont Golden Ridge Ltd（下称“标的公司”）签署《股份收购协议》。
根据该协议，金源国际拟出资10亿美元（约合人民币70.71亿元），收购纽蒙特所持有的标的公司100%股权。标的公司拥有加纳Akyem金矿项目100%权益。
纽蒙特系全球最大的黄金生产商，这家成立超过100年的矿业巨头去年收购了澳大利亚金矿公司Newcrest Mining，以约288亿澳元（合192亿美元，约合人民币1338亿元）的金额创下全球金矿业历史最大并购。今年2月，纽蒙特表示进行战略转变，启动非核心资产剥离计划，将重点放在其一级资产上。
对紫金矿业来说，这是2020年以来该公司进行的第7宗金矿并购。“在铜增储上产一骑绝尘的紫金矿业，近年来持续加强其黄金业务的布局”。紫金矿业认为，正是资源“仓廪”储备充实，在全球头部黄金企业产能普遍不及预期的背景下，紫金矿业矿产金从五年前的36.5吨增产到68吨（2023年矿产金产量），实现近翻倍增产。
铜增储上产一骑绝尘后，“压舱石”黄金继续发力
此次交易的标的公司注册于加纳，纽蒙特持有标的公司100%股权，标的公司持有位于加纳的Akyem金矿100%权益。根据加纳矿业法，当标的公司向股东分红时，政府享有10%的分红权。
交易对价为10亿美元，交割时支付9亿美元，在东部采矿权租约延期获得加纳议会追认之日，或东部采矿权变更后获得议会追认之日，或交割后第5年（三者孰早）支付剩余1亿美元。
紫金矿业称，本次交易对价系公司对标的公司尽职调查基础上进行多番谨慎评估，经交易相关各方充分协商后，按一般商业原则达成。
Akyem金矿位于加纳南部的东部省，距加纳首都Accra市约180公里。矿区与加纳主要城市、西非重要港口Tema港均有公路相连，交通运输方便。据介绍，矿区主要用电来自加纳国家电网的Volta河管理局水电站，具有稳定充足的清洁电力供应。
就矿权情况，公告介绍，Akyem金矿采矿权由东部、西部两个采矿租约组成，有效期至2025年1月，现有全部资源及生产设施均在东部采矿权内。目前，采矿租约延续申请已于2024年9月获得加纳国土与自然资源部的批准（东部、西部采矿权将分别自有效期届满之日起延期12年、5年），仍需获得加纳议会的追认。标的公司同时持有Akyem金矿外围的四个探矿权，其中三个毗邻Akyem矿区，四个探矿权合计面积79.59平方公里。
从资源情况来看，Akyem金矿位于世界主要黄金成矿带上，属典型的造山型金矿。矿床走向延长超过2.5公里，南东倾向延深超过900米，矿床由多个高品位矿体组成，矿体宽度为10米-100米，矿体厚大且矿化连续性好，具有较好资源开发利用和勘查潜力。
Akyem金矿也是加纳最大金矿之一，拥有黄金资源量（不含储量）54.4吨，平均品位3.36克/吨；储量约34.6吨、平均品位1.35克/吨，另有约83吨黄金被归类为地采资源储备。
摘自紫金矿业公告。
项目于2013年启动商业化生产，目前为露天开采。选厂设计处理能力850万吨/年，2021年至2023年黄金产量分别为11.9吨、13.1吨和9.2吨。按照纽蒙特排产计划（含地采资源储备），矿山到2028年开始将转为井下开采，服务年限到2042年，预计全矿山寿命周期内年均产黄金约5.8吨。
公告显示，截至2023年12月31日，标的公司资产总额为12.27亿美元，负债总额为5.18亿美元，净资产为7.09亿美元，2023年度实现销售收入5.74亿美元，净利润1.28亿美元。
紫金矿业强调，公司将维护并加强Akyem金矿已建立的良好的社区关系和员工关系，致力于对加纳当地社会经济发展做出贡献。而据此前的一些公开报道，Akyem金矿在当地一直是环境冲突的源头，存在一些争议，但不可否认该矿对当地经济发展做出贡献。
值得一提的是，公告中还提及一点，有加纳当地机构表达了投资标的公司并成为少数股东的意向，紫金矿业称对此持开放立场，并愿意在适合的时机与这些机构商谈有关事宜。
在过去的几年时间里，紫金矿业在铜方面表现抢眼，是全球铜产量增加中的重要贡献者。过去的2023年，紫金矿业矿产铜产量跨过百万吨大关，实现历史性突破，成为中国及亚洲唯一矿产铜产量破百万吨大关矿企，位居全球前五。
该公司在黄金方面也一直在寻求加码机会。紫金矿业董事长陈景河在2023年年度报告中写道，面对世界的不确定性和货币泛滥，黄金是金融安全的“压舱石”。其提到，紫金矿业拥有苏里南罗斯贝尔金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等一批世界级黄金资产；全球十大金矿之一的巴布亚新几内亚波格拉金矿已重新复产；加上一批中型金矿的建设，公司黄金产量将实现持续较快增长。
在该公司今年5月发布的至2028年主要矿产品产量规划中，矿产金在未来三年将分别达到73.5吨、85吨和100吨-110吨。过去的
2023年，紫金矿业黄金业务销售收入占报告期内营业收入的42.09%（抵销后），毛利占集团毛利的25.35%。根据中国黄金协会数据，2023年中国实现矿山产金297.3吨，紫金矿业矿山产金（近68吨）相当于中国总量的23%左右。
紫金矿业最新表示，此次并购中，紫金矿业更看重的是Akyem未来的开发前景，在目前及未来预期金价条件下，该项目可利用的资源储量仍然有较大潜力，预计通过进一步的勘查、经济技术重新评价以及技术改造，项目资源储量和产量均有进一步提升空间。
公告中也强调，本次交易符合公司发展战略，有利于进一步培厚公司黄金板块的资源储备，快速提高公司矿产金产量，助力公司未来五年规划产量目标的实现。
全球最大黄金生产商剥离非核心资产
相比于近十年才在国际市场崭露头角的中国矿企，纽蒙特历史悠久。
纽蒙特黄金公司（Newmont Mining Corp）成立于1921年，前称纽蒙特矿业公司，于2019年4月改为现用名，总部位于美国科罗拉多州丹佛市。公司创立不久就在纽约股票交易所、澳大利亚证券交易所和加拿大多伦多证券交易所三大交易所挂牌上市，在资本市场的加持下进行大规模的合并和收购等扩张活动。
进入2000年后，纽蒙特和巴里克黄金之间一度展开角逐，轮流登上全球最大黄金矿企宝座。而在去年收购澳大利亚最大金矿企业纽克雷斯特矿业公司（Newcrest Mining Ltd.）后，其全球最大黄金生产商的地位更为牢固。这桩交易以约288亿澳元（合192亿美元，约合人民币1338亿元）的金额创下全球金矿业历史最大并购。
该世界巨头目前在非洲、澳大利亚、拉丁美洲和加勒比地区、北美和巴布亚新几内亚等矿业政策友好地区拥有世界级的资产、资源储备以及一批优秀的矿业人才，也是标准普尔500指数中唯一的黄金生产商。
值得关注的是，将纽克雷斯特矿业公司纳入麾下后，纽蒙特这位“黄金巨人”也在对旗下矿山重新“排兵布阵”。收购完成后，纽蒙特在11个国家经营着20个矿山，预计到2028年每年将生产670万盎司黄金。
纽蒙特在今年2月即对外宣布，将出售公司持有的6座金矿山和2个矿业项目。计划出售的6座矿山分别是位于加拿大的埃莱奥诺尔金矿（Éléonore）、穆塞尔怀特金矿（Musselwhite）、波克派金矿（Porcupine），位于美国的克里普尔克里克&维克多金矿（CC&V），位于加纳的阿基姆金矿（Akyem）和位于澳大利亚的特尔弗铜金矿（Telfer）。计划出售的2个矿业项目是分别位于澳大利亚和加拿大的哈维龙铜金矿项目（Havieron）和科菲金矿项目（Coffee）。
今年9月，纽蒙特就已经以4.75亿美元的价格出售了其在澳大利亚资产Telfer和Havieron的股份。
对此次和紫金矿业之间的交易，纽蒙特在声明中表示，此次出售是公司正在进行的非核心资产剥离计划的一部分，公司正在进行战略转变，将重点放在一级资产上。此次交易的收益将支持公司的资本分配优先事项，包括优化资产负债表和向股东返还资本。
纽蒙特总裁兼首席执行官Tom Palmer表示，出售Akyem代表了2月份宣布的非核心资产剥离计划的持续进展，“我们相信，拟议中的交易将为纽蒙特股东带来最大的整体价值，也是Akyem的最佳战略选择。”
Palmer同时称，纽蒙特也将继续支持加纳地区的增长和发展，包括对Ahafo North的开发。Ahafo North金矿项目涉及9.5亿-10.5亿美元的开发资本。
纽蒙特声明中提到，该交易预计将于2024年第四季度完成，具体取决于是否满足惯例条件，包括监管部门的批准。
值得关注的是，纽蒙特此前宣布剥离部分资产之际，市场上即在关注中国矿企是否会出手。而尽管眼下处于金价高位，全球对黄金资源的并购仍在持续升温。
就在8月底，山东黄金（600547.SH）旗下山金国际（000975.SZ，原银泰黄金）公告披露，公司以现金方式收购Osino Resources Corp.（下称“Osino”）的交割已完成，公司间接持有Osino100%股权。本次收购将为山金国际新增黄金资源量约127.2吨。Osino是一家在加拿大注册的矿业公司，其主要资产为位于纳米比亚的Twin Hills金矿项目。
据此前披露，项目交割完成后，山金国际将尽快启动Twinhills项目的建设工作，预计2027年初投产，同时加大对探矿权的勘探投入，探矿增储。预计投产后提供5吨/年的黄金产能。
就目前中国黄金矿企全球化布局的驱动力，山金黄金在2024年中报中也提到，当前黄金行业正加速形成产业发展新格局，未来将呈现三大发展趋势。其一就是全球化投资并购成为主流，“走出去”成为中国黄金矿企的战略选择。
报告分析，虽然黄金价格表现较好，但我国黄金产量增长不及预期，其主要原因是老矿山易开采资源逐渐减少、新建矿山面临深井建设难等问题，因此，充分利用海外资源填补需求空缺，提高黄金矿企核心竞争力成为发展大势。
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