蜜雪冰城港股上市备案获通过，拟发行不超过7305.88万股

蜜雪冰城

蜜雪冰城港股IPO再迎新进展。

1月7日，中国证监会国际合作司发布关于蜜雪冰城股份有限公司（以下简称“蜜雪冰城”）首次公开发行境外上市外资股（Ｈ股）及境内未上市股份“全流通”的备案通知书。该公司拟发行不超过7305.88万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。该公司12名股东拟将所持合计1.31亿股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。

其中张红超、张红甫分别申请流通股数为5389.9万股。据招股书显示，在上市前的股东架构中，张红超担任蜜雪冰城董事长兼执行董事，张红甫担任执行董事兼首席执行官。张红超、张红甫为亲兄弟，也是公司的一致行动人，两人分别通过个人和青春无畏以及始于足下拥有公司42.78%和0.45%的股份，两人合计持股86.46%。

蜜雪冰城“全流通”股东名称及转换数量，来源于证监会官网

今年1月1日，蜜雪冰城时隔近一年二次递交港股招股书，主要更新了2023年全年以及2024年前三季度的业务情况和财务数据。据悉，2022年9月，蜜雪冰城曾计划在A股上市，但最终未能成行。2024年1月2日，公司拟转向港股IPO。有“性价比之王”之称的茶饮企业蜜雪冰城，提供单价约6元（约1美元）的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”，前者核心产品的价格通常为2元至8元，后者于2017年推出，核心产品的价格通常为5元至10元。

需要注意的是，2024年中式新茶饮纷纷角逐IPO。2024年1月2日，古茗控股和蜜雪冰城同时向港交所递交招股书，2月14日沪上阿姨也向港交所递交招股书。递表半年后前述招股书均显示失效，目前，古茗、沪上阿姨和蜜雪冰城均已重新递交招股书。其中，2024年12月9日，古茗港股IPO也获得中国证监会备案，公司拟发行不超过4.41亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。在此前，奈雪的茶于2021年6月30日在港交所上市，成为“新式茶饮第一股”，茶百道也于2024年4月23日登陆港交所，成为“加盟制茶饮第一股”。

具体来看蜜雪冰城的业务数据，截至2024年9月30日，蜜雪冰城通过加盟模式发展的门店网络拥有超过4.5万家门店，覆盖中国及海外11个国家。

2021年至2023年蜜雪冰城分别实现收入为104亿元、136亿元、203亿元，其中2022年至2023年对应增速分别为31.2%、49.6%。期内利润分别为19亿元、20亿元、32亿元，其中2022年至2023年对应增速分别为5.3%、58.3%。2024年前三季度，蜜雪冰城营收187亿元，同比增超两成；期内利润为35亿元，同比增超四成。

2021年至2023年以及2024年前九个月，蜜雪冰城毛利率分别为31.3%、28.3%、29.5%以及32.4%，门店网络分别实现了约228亿元、307亿元、478亿元及449亿元的终端零售额。

对于未来的战略，招股书指出，将持续拓展在中国的门店网络。对于“蜜雪冰城”品牌，会进一步开拓新的市场和深耕现有市场，对于“幸运咖”品牌，将加速在全国范围内的门店布局。就海外市场而言，将继续专注于开拓东南亚市场（包括印度尼西亚及越南）并继续扩大当地的加盟门店网络。此外，计划适时开拓其他市场以打造更加全球化的品牌。

招股书还提及，未来会进一步提升端到端供应链。在国内，将持续提升供应链体系的广度和深度，打造更加敏捷高效的物流体系，持续稳健地投资建设产能，以及加大以新技术、新材料为驱动的研发创新。例如，计划在海南生产基地建造专门生产冷冻水果、咖啡、糖浆和小料等产品的新设施，建设已于2023年启动，预计将于2025年完工。此外，还计划提升中国其他生产基地的产能，以支持不断扩张的门店网络。在海外，会打造更加丰富、灵活、全球化的供应链平台，有力支持全球化战略和海外业务发展需求。计划在东南亚建立一个多功能供应链中心，将提升本地生产能力和成本效率，有效支持全球化战略。