行业制度与格局重塑之年，2024公募基金迎接全新使命

界面新闻记者 | 纪瑶杜萌

2024年是公募行业重塑之年。

这一年，底层逻辑在变，市场格局在变，使命与要求在变。界面新闻整理了2024年度的公募大事件，回顾行业过去一年的发展。

一、公募基金费率改革“三步走”预计落地

2023年7月，证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》，拟在两年内分三个阶段，按照“管理人—证券公司—销售机构”路径，稳步降低公募行业综合费率。

第一阶段改革举措主要围绕有序降低主动权益类产品的管理费率、托管费率。自2023年7月7日起，新注册的主动权益类基金统一执行“管理费率不超过1.2%、托管费率不超过0.2%”的上限标准。第二阶段改革举措主要围绕降低交易佣金费率，加强交易行为监管，强化费率相关信息披露。首次股票交易佣金费率调降工作已于今年7月1日前完成。第三阶段，证监会重点规范销售环节收费。根据监管指示，第三阶段改革预计于2024年年底前落地。

目前，公募费率改革已颇见成效。以静态数据测算，规定发布实施后，公募基金年度股票交易佣金总额降幅将达38%；前两阶段费率改革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元。

二、新“国九条”定调公募发展重点，推动中长期资金入市

4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，是资本市场第三个“国九条”。新“国九条”针对公募基金发展提出：一、要大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比；二、建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展；三、全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合；四、从规模导向向投资者回报导向转变；五、稳步降低公募基金行业综合费率；六、研究规范基金经理薪酬制度；七、修订基金管理人分类评价制度，督促树牢理性投资、价值投资、长期投资理念等。

9月24日，国务院新闻办举办的发布会上，中国证监会主席吴清表示，证监会等相关部门制定了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，对公募行业提出新的指导意见。证监会将进一步优化权益类基金产品注册，大力推动宽基ETF等指数化产品创新，适时推出更多包括创业板、科创板等中小盘ETF基金产品，更好服务投资者，更好服务国家战略和新质生产力发展。

三、指数基金爆发，“巨无霸”华泰柏瑞沪深300ETF规模连破记录，中证A500成年度最热宽基

2024年，中国ETF市场迎来20周年。这一年里，包括ETF在内的指数基金表现出强大的吸金能力，尤其是宽基ETF成为行业和公司规模的重要增长源。

受益于“国家队”、社保基金和保险资金等长线资金的涌入，市场连续诞生千亿级股票ETF。华泰柏瑞基金的沪深300ETF年内规模接连突破2000亿元、3000亿元、4000亿元。截至12月20日，全市场千亿级股票ETF还有5只，分别是易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF和南方中证500ETF。这也奠定了“得ETF得天下”的行业发展新格局。

四季度以来，各家公募争相布局中证A500ETF。从布局情况来看，头部公募布局ETF以及场外指数基金，中小基金公司则意图在指数增强赛道分“一杯羹”。根据监管披露信息，截至目前已上报的挂钩中证A500指数产品超过100只。截至12月20日，已发行成立的挂钩中证A500指数的产品规模合计突破3200亿元，还有39只产品等待获批。

四、个人养老金投资“纳新”，新增首批85只权益类指数基金Y份额

12月，人力资源社会保障部等五部门印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。证监会随后发布《个人养老金投资产品目录》显示，在原有的199只FOF基金的基础上，新增了首批85只权益类指数基金的Y份额。

其中，跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。85只权益类指数基金共来自22家公募管理人，其中易方达、华夏、天弘三家公募的指数基金数量位列前三。

五、公募基金资产管理规模迭创新高，年内创下32万亿记录

中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至2024年三季度末，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家，以上机构管理的公募基金资产净值合计32.07万亿元，今年前三季度增加4.47万亿元。

具体看，指数基金和债券基金成为市场资金的重点投资方向。前三季度，开放式股票基金规模增长1.44万亿元，债券基金规模增长1.28万亿元。

六、“降薪”、“限薪”成为公募基金薪酬改革关键词

2024开年，公募“降薪”、“限薪”便成为市场讨论的焦点话题。有消息称，部分公募开始执行“以300万元年薪为分水岭”的退薪方案。但在市场传言和实际的薪酬制度落地之间，存在巨大且未知的鸿沟。

本质上看，公募基金薪酬改革对行业的意义和影响超出了薪酬层面。多位知名基金经理接连卸任、管理规模较大的知名主动权益基金经理“主动减负”都被市场猜测或与薪酬有关。

业内认为，2024年公募基金行业充满巨大变革，未来如何兼顾效率与效益，重塑行业形象和格局，是待解之题。

七、公募REITs迎来多项政策引导，产品类型和规模加速扩容

中国公募REITs市场运行三年多以来，资产类型不断拓展，目前已涵盖产业园区、收费公路、仓储物流、清洁能源、保障性租赁住房、消费设施、水利设施、生态环保等主流基础设施。

2024年，公募REITs迎来多项政策引导。2月，证监会发布《监管规则适用指引——会计类第4号》，明确原始权益人及投资者均可将REITs确认为权益属性产品。7月，国家发改委表示，推进REITs常态化发行。10月，上交所副总经理王红表示，上交所将进一步完善指数体系，积极稳妥推进REITs指数化产品落地。11月，中国证监会副主席李明公开表示，要充分发挥香港在金融对外开放中的重要作用，稳步推进人民币股票交易柜台纳入港股通以及将REITs纳入沪深港通各项工作。

截至12月20日，全市场共有58只公募REITs成立，发行规模合计约1600亿元。今年有28只公募REITs新成立，发行规模合计超600亿元。