【评论】游资主导的“无脑涨停板”炒作之风，是该刹刹了

文/吴治邦

过去一段时间，市场上部分个股的走势较为极端，先是连续一字涨停、紧接着又是巨量封单跌停，个股俨然成为“买大买小”、“跑得快”的博弈工具，已经严重脱离公司基本面动态，如双成药业(002693.SZ)、常山北明(000158.SZ)、川大智胜(002253.SZ)等个股。龙虎榜信息显示，部分大资金以短平快的形式主导了上述个股的走势。短短几天内，以巨量资金买入封死涨停板，几天后又以“核按钮”的方式完成套现离场。

以下半年的妖股常山北明为例，华泰证券天津东丽开发区二纬路证券营业部在2024年10月25日先是买入2.5亿元，在下一个交易日又卖出1.33亿元，紧接着在10月30日巨量买入7.94亿元，10月31日买入9307.3万元的同时卖出1.49亿元，11月1日则几乎清仓式卖出9.33亿元，在11月4日又大举买入8.47亿元。

结合常山北明的二级市场走势来看，自10月25日起显得较为异常，有尾盘突然巨量换手，有高开后迅速封死跌停，更有地天板等极端走势。虽有市场情绪等因素，但毫无疑问上文提及的交易席位是该极端行情的幕后推手之一。

再如川大智胜，该股被炒作的部分原因是其特殊的名称，自2024年10月25日起上演连续涨停走势，而在11月1日高开后迅速封死跌停，11月4日再次封死跌停。盘后的龙虎榜数据来看，同样是部分游资席位是极端行情的幕后推手。

‌‌《证券法》‌第五十五条对操纵股价的手段做了界定，其中提及单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖将构成操纵证券市场，而操纵证券市场行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

从市场角度来看，资金积极参与交易固然是好事。不过，任何事情都应当遵循一个度，如果任由无脑封涨停的交易模式愈演愈烈，将会直接导致市场过度投机，炒风盛行，也偏离了市场良性健康发展的初衷。同时，连续极端行情，更多是零和博弈，有盈必有亏，亏损惨重的投资者同样会离场，这显然无助于市场长期健康发展。

在极端行情中，构成违法行为的自然应有法律制裁，但部分未达到违法的程度，更谈不上犯罪，同样需适当遏制此种极端现象。分析来看，这些大资金为所欲为的根本原因是资金可以短时间内频繁进出，以封死涨停、跌停的方式形成情绪效应来获取超额收益。个人认为，有必要对部分异常交易账户随时给出交易限制，防止其利用资金优势频繁进出获取短期超额收益。以常山北明为例，如果交易监管部门在发现部分席位交易异常后实施监管，或许走势不会这么极端。从另外一个角度来说，游资一旦有被交易限制的担忧，就不会肆无忌惮的封跌停或涨停。

值得关注的是，下半年以来部分新股炒作的行情同样极端，过去一个月内A股诞生了三只上市首日收涨超1000%的新股。

如何有效遏制A股的疯狂炒作之风，形成真正的投资之风，既能管住，又不会一管就死，无疑需要监管层拿出更大的决心、智慧和勇气。